享受人生的部落格

　　未上市股票跟上市股票一樣，是一種表彰股東權益的有價證券，參與者除了募集資金、發行股票的發行人之外，還包括經營階層、證券商、未上市盤商、資訊供應商、創投、中實戶以及散戶。

1.經營階層

　　經營階層手中持有的股票數量最多，且最了解公司的營運狀況，除了為分散股權的持股轉讓之外，公司內部若出現大幅的持股轉讓動作，可能是公司出現問題，應該盡量避開為宜。

　　對經營階層而言，為股東創造利潤是他們最重要的責任與義務。

2.證券商

　　公開發行的未上市股票於興櫃掛牌必須經由兩家以上證券商書面推薦，送件申請上市則必須經過承銷券商輔導滿一年，送件申請上櫃必須經過推薦券商輔導滿一年，這些動作都必須經由證券商來完成，且在興櫃市場時，券商也會持有一定比率的股票，並透過興櫃市場交易，券商在公司掛牌錢的承銷動作也會持有部分股權。

3.盤商

　　主要的未上市股票仲介者，專門從事未上市股票的買賣交易，相當於集中市場的證券經紀商，但因為受到證券主管機關的監督，主管機關並不認同他們的存在地位，雖然興櫃股票市場的建立以部分取代盤商，不過，目前未上市股票仍有大部份的交易都是透過未上市盤商來完成的。

未上市盤商設有盤商聯誼會，彼此採取自律與互相約束，但由於報價系統並不對外公開，存續與否目前仍是主管機關難解的問題，以目前的情況來看，盤商仍有存在的價值，但如何依法來管理仍有賴主管機關的智慧。

4.資訊供應商

　　未上市資訊供應商提供未上市股票的相關資訊，目前較為著名的未上市資訊供應商網站有：

a.太陽神未上市財經網站 http://www.fcwin.com.tw/

b.鉅亨網 http://www.cnyes.com/

c.精業嘉實理財網 http://www.moneydj.com/

d.財政部證券暨期貨管理委員會 http://www.sfc.gov.tw/

e.台灣證券交易所 http://www.tse.com.tw/

f.櫃檯買賣中心 http://www.otc.org.tw/

g.證券暨期貨發展基金會 http://www.sfi.org.tw/

5.創投

　　創投是未上市股票投資人當中最專業的投資機構，他們在投資前都會經過詳細的評估，衡量風險以及市場趨勢之後才會投入，雖然創投相當謹慎，但不表示創投介入的股票一定會有爆發性。

６.中實戶與散戶

　　中實戶與散戶是最常在未上市市場進出的投資人，也是影響股價漲跌的力量，中實戶及散戶多透過盤商或太陽神網站掛單交易，和創投多與公司經營階層或大股東議價交易有明顯的不同。

**何謂中實戶？

Ans：在股票市場中有所謂的大戶、中實戶和散戶，大戶指的是財團、投資集團或財力相當大的個人，散戶是指小額投資人，而中實戶則是介於大戶與散戶之間的投資者。

7.直銷商

　　專門從事股票推銷的仲介者，由於直銷商公司上層需賺一手，中間經理人也要抽成，業務員也抽取一張3000~10000元不等的佣金，加上公司的營運成本、電話行銷成本，市價10元個股票到投資人手中變成20元以上，甚至有不肖直銷商取得營運不善的公司股票，經過包裝之後再以高價出售，投資人哭訴無門，多年前的全球統一集團與91年爆發的多起吸金案，都是直銷商的傑作。